【萬通商務網】本周［截至2011年4月22日］鋼材現貨市場價格經過連續3周的上漲全線小幅回落 . 我們預計隨著4～5月國內需求的進一步釋放、庫存的逐漸下降以及成本(特別是焦炭價格)的支撐、鋼材價格仍有上漲的動力;但考慮到國內鋼廠產能釋放過快、鋼廠和社會庫存目前仍處于較高位、以及資金面政策的不確定性、鋼價也難有大幅的上升空間 .
今年以來鋼鐵板塊由于估值較低而走勢強勁、我們預計估值修復使得鋼鐵公司股價在四月下半月仍有走強的機會、但對之前漲幅較大的公司要注意風險 . 我們相對更看好以特鋼為主的公司、這包括大冶特鋼和新興鑄管;另外、我們也看好高端板材類行業龍頭、這主要包括寶鋼股份 .
支撐評級的要點鋼材現貨市場價格在經過連續三周上漲后本周小幅回調、其中長材價格下跌0.3-0.4％;板材價格回落0.2-0.5％ .
由于供應充裕、在連續三周上漲后本周鐵礦石價格出現較大下跌、其中唐山鐵礦石價格下調了2.7％ . 冶金焦價格維持上周水平 .
本周沙鋼出臺四月下旬出廠價政策、螺紋鋼價格保持不變、線材等小幅上調50元／噸;馬鋼出臺了5月出廠價政策:線材、冷軋和中板保持不變、螺紋和熱軋分別上調50元和100元／噸 .
中鋼協公布四月上旬粗鋼日產量達到197.9萬噸、旬環比增加3％、創歷史新高、市場供應壓力仍然較大 .
社會鋼材庫存本周延續回落態勢、總庫存下跌2.8％、其中長材庫存下降了4％、板材庫存回落了1.5％ . 目前社會總庫存比3月中的高點下降約15％ . 社會庫存的下降主要是來自于季節性需求回暖 .
進入四月后、終端需求繼續回暖 . 總體看、一方面工程機械行業的強勁增速帶動熱軋等品種的需求上漲、工程開工帶動建材類產品成交相對活躍;但另外一方面汽車和家電行業用鋼需求增速趨緩 .
本周鋼鐵指數上揚1.46％、表現優于大市、滬深300指數本周下跌1.76％ . 本周漲幅較大的公司包括涉及資產重組的濟南鋼鐵和萊鋼股份、以及前期漲幅較小的公司(如三鋼閩光和重慶鋼鐵);本周表現相對落后的主要是今年以來漲幅較大的公司(如包鋼股份)以及特鋼類公司 .
關鍵字：鋼材 信息由萬通商務網整理發表 來源：中銀國際證券
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