建筑原材料周報（8.30-9.2）

當前建材走勢震蕩偏弱。目前來看,供需基本面的持續偏差,市場對于“金九”的預期不佳,情緒較為悲觀,短期內市場仍處于震蕩行情,宏觀利好下行情或在趕工期逐步趨于好轉,預計本周建材品種整體繼續震蕩運行。

建筑行業方面

進入9月以后氣溫下降利于施工,短期內建筑業需求處于環比改善狀態,局部地區受疫情封控影響市場陷入停滯。鋼結構行業訂單采購剛需為主,預計9月表現平穩。

一、建筑材料價格行情

二、建筑材料行情分析

（一）鋼材

1. 建筑鋼材

周度觀點：成本支撐邏輯漸顯,預計螺紋鋼短期區間震蕩調整

上周建筑鋼材運行邏輯分析

上周螺紋鋼價格趨弱運行。供應方面,上周產量繼續增至293.81萬噸,環比增加24.35萬噸,多省前期檢修軋線集中復產,同時西南限電影響結束,產量回升速度遠超預期；庫存方面,上周總庫存717.31萬噸,環比減少4.1萬噸,其中由于近期鋼廠集中復產,鋼廠庫存壓力部分回升,東北、華東區域社會庫存去庫情況良好,西南受疫情影響去庫偏差,總體降幅明顯收窄,但目前整體仍處于去庫階段；需求方面,消費環比小幅回升,但供需差值明顯收窄,目前市場仍處于需求待恢復階段,下游趕工跡象仍不明顯,市場對于增量消費存疑。

本周展望

產量方面,鋼廠復產速度遠超預期,這使得市場對于供給回升后的壓力開始擔心,預計短期螺紋鋼產量仍維持增加趨勢,但增速整體放緩,后期增產空間相對有限；庫存方面,庫存臨近拐點,市場擔心旺季將出現累庫的局面,但考慮到季節性因素及物流因素影響,預計短期仍將維持去庫趨勢,整體降庫速度明顯放緩；需求方面,進入9月以后氣溫下降利于施工,短期內建筑業需求處于環比改善狀態,但由于供給增速較高,市場擔心 “金九”或難以出現,市場情緒較為悲觀,短期內市場仍處于震蕩行情,行情或逐步趨于好轉。

綜合來說,目前市場“旺季不旺”的預期導致價格的整體下滑,但成本與價格來看,當前現貨價格又再次逼近鋼廠成本,成本對于價格或將有一定支撐,預計本周價格仍將維持區間震蕩調整。

2. 中厚板

周度觀點：需求有待釋放預期,中厚板或小幅探漲

上周中厚板運行邏輯分析

上周中厚板全國均價弱勢下跌。

供應及庫存方面,產量依舊延續小幅下降的趨勢,鋼廠開工率和產能利用率開始下降,生產積極性有所降低,近期鋼價大幅走跌,部分鋼企由于受到利潤的擠壓而選擇檢修,電爐除了局部地區有微薄利潤,其余地區虧損嚴重,短流程一直處于停產的狀態。

需求方面,市場成交表現不及預期,下游需求較為疲軟,成交多集中在剛需采購,短期仍需觀察9月需求恢復情況。

市場方面,金九銀十的傳統旺季對于貿易商心態面有一定的提振,補庫積極性有所提高,但是由于近期價格松動,成交量明顯縮水。

本周展望

供應方面,有下半年粗鋼壓減的消息傳出,但是對于中板品種而言影響較小。在沒有過多新增產能的背景下,供給壓力后期或有所緩解。

流通方面,需求相對庫存表現較弱,導致貿易商資金運行承壓,現貨報價不堅挺,市場資源暗降情況頻出。

需求方面,淡季過后,9月份需求釋放仍可期,但是由于大背景下地產基建行情表現不溫不火,用鋼量雖有恢復但不及預期。雖然用電恢復正常水平,下游開工情況有所好轉,但是物流周轉仍偏低,終端采購量并沒有所提升,很大程度上也抑制了庫存的去化,需求的恢復仍需時間。

綜合來看,預計本周中板市場價格承壓運行為主。

（二）其他建材

1. 水泥

周度觀點：上周水泥價格漲跌互現,預計本周價格震蕩運行

上周水泥運行邏輯分析

上周全國多地水泥價格漲跌互現,行情穩震蕩上升,截止9月2日,百年建筑網水泥價格指數為453.27點,周環比上升0.51%。上周高溫過去,水泥需求有一定回補,但是房地產受挫,加之資金、疫情等多方影響,需求未有爆發性增長,多地陸續結束錯峰生產,產能增加,供需繼續博弈,全國水泥價格震蕩運行。成本利潤方面,截至9月2日,水泥-煤炭價格差300元/噸,同比2021年下降14.9%。供應方面,全國水泥熟料產能利用率62.47%,較上周上升14.73%。庫存方面：全國水泥熟料庫容比64.7%,較上周小幅下降1.78%。需求情況分析,8月23日-8月29日,水泥企業出庫量822.25萬噸,環比上升4.75%,繼上周反彈后繼續回補。

本周展望

進入9月以后氣溫下降利于施工,加之多項利好政策的刺激,整體市場需求持續提升。多地結束錯峰生產,供應好轉,供需繼續博弈,行情震蕩運行。

2. 混凝土

周度觀點：上周混凝土價格持穩運行,預計本周價格或繼續持穩

上周混凝土運行邏輯分析

截至9月2日,百年建筑網統計全國混凝土C30均價為429元/方,周環比提升0.19%。供需方面,截至8月31日,百年建筑網跟蹤國內混凝土企業出貨情況,本周國內500余家混凝土發運量再度提升,8月25日-8月31日期間,混凝土平均產能利用率為14.18%,周環比上升0.19個百分點,低于去年同期4.73個百分點,差值繼續擴大。本輪周期內國內多地高溫天氣消退,電力供應逐漸恢復,混凝土企業生產有所恢復但華北、東北、華中局地疫情形勢依然嚴峻,混凝土發運量有所回升但幅度并不明顯。

本周展望

近幾日,國內多地雨水天氣地到來緩解了高溫帶來的影響,企業生產有所恢復,但目前地產大環境影響,各領域地產紛紛轉入存量階段,優質資金項目稀缺性更為明顯,加之應收賬款過多混凝土企業接單心態更為謹慎,市場信心明顯不足。九月到來,全國范圍內重點基建項目陸續開始動工,部分混凝土企業發運或有所回升,但全國混凝土發運量提升空間仍有限,預計本周價格或暫穩運行。

三、建筑行業動態熱點信息一覽

建筑業

1、房建需求提升空間有限。即期指標顯示,本周截至8月31日,百年建筑調研國內500余家混凝土周發運量284.1萬方,較上周增加3.83萬方,變化不大；全國混凝土平均產能利用率為14.18%,周環比上升0.19個百分點,低于去年同期4.73個百分點。本輪周期內國內多地高溫天氣消退,電力供應逐漸恢復,華北北京地區企業反饋安置房項目開工情況較好,但華北、東北、華中局地疫情形勢依然嚴峻。九月到來,各地季節性因素影響逐漸退出,國內多地雨水天氣地到來緩解了高溫帶來的影響,企業生產有所恢復,但目前地產大環境影響,各領域地產紛紛轉入存量階段,優質資金項目稀缺性更為明顯,加之應收賬款過多混凝土企業接單心態更為謹慎,市場信心明顯不足,預計房建需求提升空間有限。

2、基建需求維穩,截至9月1日,百年建筑調研國內202家大型礦山企業砂石總出貨量為1518.28萬噸,周環比上升0.11%；截至8月29日,國內250家水泥生產企業出庫量822.25萬噸,環比上升4.75%,繼上周反彈后繼續回補；當期水泥直供量為247萬噸,環比回升8.33%。高溫逐漸消退,前期被動縮短的工期恢復正常,重點民生項目為按時完成工期稍有趕工,另外局部區域出現脈沖式增長,基建需求再沖新高。總體來看,華東需求繼續保持增長態勢,華中投機需求下降后,重回跌勢；華南、西南市場需求回補；三北市場華北、東北表現尚佳。進入9月以后氣溫下降利于施工,加之多項利好政策的刺激,整體市場需求持續提升。但西南市場脈沖式增長后或大幅回落,2022年9月1日,成都市政府發布2022年第5號疫情防控通告。此輪疫情防控對建材市場影響較大,市場基本停滯3天,具體恢復時間待通知。

裝配式鋼結構

下游鋼結構行業整體需求表現一般,訂單采購剛需為主,調研訂單表現來看,9月份較8月份新增訂單環比增長幅度為1.1%,受上半年市場經濟不景氣影響,下游整體采購觀望情緒加重。

根據Mysteel調研,截至8月末,了解到鋼結構行業樣本企業原料庫存月環比增加9.86%,原料可用天數環比增加9.41%,前期受疫情、天氣、傳統生產淡季影響,市場需求釋放不足,鋼構的施工受阻,庫存消化緩慢；當下高溫消退,加之“金九”預期到來,商戶補庫意愿有所增強。

訂單方面,根據我網調研的鋼結構企業樣本訂單,9月份環比新增訂單占比41.5%,8月份環比新增訂單占比40.4%,新增訂單環比情況上漲1.1%,而8月份訂單處于低基數,市場訂單同比表現還是稍顯不足。鋼市整體受經濟下行影響較大,下游持觀望心態較濃,訂單需求并未完全釋放；季節性需求疊加資金的投入效果或將逐步體現,剛需釋放預期增強。