下游消費(fèi)疲弱 鋅價(jià)持續(xù)下跌

　　一、國(guó)外期市盤(pán)點(diǎn)

　　期銅周三連跌第三日,期鋁觸及8月中以來(lái)最低,因擔(dān)憂最大消費(fèi)國(guó)中國(guó)的需求,以及油價(jià)下跌促使投資者賣(mài)出。“市場(chǎng)參與者的避險(xiǎn)意愿增強(qiáng),加之油價(jià)走低,和對(duì)中國(guó)需求揮之不去的擔(dān)憂,”德國(guó)商業(yè)銀行分析師Daniel Briesemann稱(chēng),他預(yù)計(jì)金屬價(jià)格將會(huì)進(jìn)一步回落。LME三個(gè)月期銅CMCU3收跌0.7%,報(bào)每噸6,760美元,盤(pán)中觸及11月17日以來(lái)最低6,737美元。期銅本周迄今累積下跌3.5%。期銅跌穿切入位在約6,798美元的50日移動(dòng)均線。LME總體銅庫(kù)存減少4,950噸,至191,725噸,為去年7月以來(lái)最低,較9月觸及的峰值313,850噸低約40%,支撐價(jià)格。不過(guò),上海期交所銅庫(kù)存自9月以來(lái)增加了約6萬(wàn)噸,緩解了對(duì)供應(yīng)短缺的擔(dān)憂。銅企高管表示,盡管礦業(yè)公司的供應(yīng)收緊,且來(lái)自全球最大銅礦生產(chǎn)和消費(fèi)國(guó)中國(guó)的需求仍然強(qiáng)勁,全球銅市將在可預(yù)見(jiàn)的將來(lái)恢復(fù)供需平衡。LME三個(gè)月期鋁CMAL3收跌1.6%,報(bào)每噸2,068美元,盤(pán)中觸及8月16日以來(lái)最低2,053美元。期鋁在收盤(pán)后的交易中,有望創(chuàng)去年4月以來(lái)最大單日跌幅。期鋁跌穿切入位在約2,080美元的100日移動(dòng)均線,引發(fā)技術(shù)性賣(mài)盤(pán),一位交易商稱(chēng)。油價(jià)連跌第三日,市場(chǎng)關(guān)注本周的石油輸出國(guó)組織(OPEC)會(huì)議,OPEC和俄羅斯可能在會(huì)上將減產(chǎn)協(xié)議延長(zhǎng)至明年底。三個(gè)月期鎳CMNI3收漲1.5%,報(bào)每噸11,520美元。三個(gè)月期鋅CMZN3收盤(pán)持平在每噸3,157美元。三個(gè)月期鉛CMPB3收漲0.3%,報(bào)每噸2,435美元。三個(gè)月期錫CMSN3收盤(pán)小跌0.1%,報(bào)每噸19,525美元。

　　二、現(xiàn)貨市場(chǎng)概述

　　▲SHMET現(xiàn)貨

　　銅：美國(guó)股市周三漲跌互見(jiàn),納斯達(dá)克指數(shù)創(chuàng)逾三個(gè)月來(lái)最大單日跌幅,投資者撤出之前表現(xiàn)強(qiáng)勁的科技股,轉(zhuǎn)向可能從經(jīng)濟(jì)狀況不斷改善、監(jiān)管放松和減稅,以及利率上升的環(huán)境中得益的銀行股等板塊。投資人密切關(guān)注國(guó)會(huì)的稅改立法進(jìn)程,希望下調(diào)企業(yè)稅能進(jìn)一步帶動(dòng)屢創(chuàng)新高的股市升勢(shì)。在最新公布的一波令人鼓舞的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)中,美國(guó)第三季經(jīng)濟(jì)增幅較原先預(yù)想的更快,達(dá)到三年最高。LME三個(gè)月期銅收跌0.7%,報(bào)每噸6,760美元。上海現(xiàn)貨銅報(bào)價(jià)在52440-52740元/噸,跌480元/噸,貼水100元/噸-平水。今現(xiàn)銅貼水小幅收窄,持貨商報(bào)價(jià)堅(jiān)挺,未見(jiàn)大量甩貨跡象,下游今日接貨積極性明顯降低,市場(chǎng)表現(xiàn)淡靜,成交平穩(wěn)。

　　鋁：全球股市和美國(guó)公債收益率稍晚脫離了盤(pán)中高位,美元指數(shù)小幅下跌。不過(guò),黃金進(jìn)一步下滑,但仍陷於2005年以來(lái)最窄月度區(qū)間內(nèi),白銀下滑至近八周最低水準(zhǔn)。“當(dāng)數(shù)據(jù)顯示GDP增速超過(guò)預(yù)期,美元開(kāi)始上漲,公債收益率走高,拖累黃金下跌,”瑞士寶盛分析師Carsten Menke表示。“實(shí)貨需求下降,令黃金對(duì)美元和美國(guó)公債收益率走勢(shì)非常非常敏感。基本上,今年沒(méi)有其他推動(dòng)金市的原因。”LME三個(gè)月期鋁收跌1.6%,報(bào)每噸2,068美元。上海現(xiàn)貨鋁錠報(bào)價(jià)在14140-14180元/噸,跌260元/噸,貼170元/噸-貼水130元/噸。持貨商出貨熱情不高,期鋁持續(xù)大跌,現(xiàn)貨貼水收窄,中間商入市謹(jǐn)慎,下游企業(yè)接貨意愿未有提升,市場(chǎng)活躍度不高。

　　鉛：美債收益率周三大多上漲,受助于美國(guó)聯(lián)邦儲(chǔ)備理事會(huì)(FED/美聯(lián)儲(chǔ))主席葉倫對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)表樂(lè)觀講話,以及數(shù)據(jù)顯示第三季美國(guó)經(jīng)濟(jì)增速快於預(yù)期。石油輸出國(guó)組織(OPEC)在維也納召開(kāi)會(huì)議前一天,油長(zhǎng)發(fā)表相互矛盾的評(píng)論攪動(dòng)市場(chǎng)。OPEC成員國(guó)將在明日的會(huì)議上就減產(chǎn)協(xié)議延長(zhǎng)路徑進(jìn)行辯論。LME三個(gè)月期鉛收漲0.3%,報(bào)每噸2,435美元。上海現(xiàn)貨鉛報(bào)價(jià)18180-18280元/噸,跌60元/噸,貼水70元/噸-升水30元/噸。鉛價(jià)震蕩下跌,持貨商積極調(diào)價(jià)出貨,緩解月末資金壓力,下游也以低價(jià)貨交易為主,普遍維持按需慎采,市場(chǎng)整體成交情況無(wú)明顯變化。

　　鋅：黃金價(jià)格周三下跌,因全球股市徘徊在紀(jì)錄高位附近,削弱黃金作為避險(xiǎn)資產(chǎn)的吸引力,且美國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)數(shù)據(jù)強(qiáng)勁,引發(fā)美元稍早上漲,美國(guó)公債收益率攀升。對(duì)于美元多頭來(lái)說(shuō),價(jià)格走勢(shì)疲軟是一個(gè)壞信號(hào),表明美元的拋售可能尚未結(jié)束。與此同時(shí),圍繞美聯(lián)儲(chǔ)在2018年動(dòng)向的懷疑仍在繼續(xù)主導(dǎo)市場(chǎng)的流動(dòng)。LME三個(gè)月期鋅收盤(pán)持平在每噸3,157美元。上海現(xiàn)貨鋅今報(bào)0#鋅24960-25060元/噸,跌140元/噸,升水130元/噸-升水230元/噸,1#鋅24900-25000元/噸,跌140元/噸,升水70元/噸-升水170元/噸。鋅價(jià)持續(xù)走弱,貿(mào)易商報(bào)價(jià)積極性降低；下游普遍反應(yīng)平淡,備貨需求未有明顯提升,在當(dāng)前消費(fèi)疲弱的前提下,依舊維持剛需采購(gòu)為主。

　　錫：黃金價(jià)格周三下跌,因全球股市徘徊在紀(jì)錄高位附近,削弱黃金作為避險(xiǎn)資產(chǎn)的吸引力,且美國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)數(shù)據(jù)強(qiáng)勁,引發(fā)美元稍早上漲,美國(guó)公債收益率攀升。美債收益率周三大多上漲,受助于美國(guó)聯(lián)邦儲(chǔ)備理事會(huì)(FED/美聯(lián)儲(chǔ))主席葉倫對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)表樂(lè)觀講話,以及數(shù)據(jù)顯示第三季美國(guó)經(jīng)濟(jì)增速快於預(yù)期。LME三個(gè)月期錫收盤(pán)小跌0.1%,報(bào)每噸19,525美元。上海現(xiàn)貨錫報(bào)價(jià)：14.15-14.3萬(wàn)元/噸,持平,貼水260元/噸到升水1240元/噸,云南錫業(yè)公司報(bào)云錫144000元/噸,貿(mào)易商報(bào)云山云象等142500元/噸,南山金龍等141500元/噸。今現(xiàn)貨錫價(jià)持穩(wěn),下游逢低采購(gòu)較積極,云字牌貨源充足成交活躍,短期內(nèi)成交情況維持低價(jià)成交活躍,高價(jià)觀望態(tài)勢(shì)整體成交一般。

　　鎳：油價(jià)周三下跌,盤(pán)中交投震蕩,石油輸出國(guó)組織(OPEC)在維也納召開(kāi)會(huì)議前一天,油長(zhǎng)發(fā)表相互矛盾的評(píng)論攪動(dòng)市場(chǎng)。OPEC成員國(guó)將在明日的會(huì)議上就減產(chǎn)協(xié)議延長(zhǎng)路徑進(jìn)行辯論。美元兌一籃子貨幣周三持穩(wěn),受強(qiáng)勁的美國(guó)第三季經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)數(shù)據(jù)支撐,但美國(guó)國(guó)會(huì)推動(dòng)稅改議案獲得通過(guò)的努力存在不確定性,抑制了美元的看漲人氣。LME三個(gè)月期鎳收漲1.5%,報(bào)每噸11,520美元。今日上海現(xiàn)貨鎳報(bào)價(jià)：90600-91000元/噸,跌1000元/噸,金川鎳現(xiàn)貨較無(wú)錫主力1712合約升500元/噸,較滬鎳主力1805合約貼水280元/噸,俄鎳現(xiàn)貨較無(wú)錫主力1712合約升水100元/噸,較滬鎳主力1805合約貼水680元/噸。期鎳下跌,貿(mào)易商難出貨,下游接貨積極性不高,市場(chǎng)金川鎳堅(jiān)挺高升水,成交情況與昨日基本一致,市場(chǎng)氛圍一般。