截至6月30日,全國共取締600多家“地條鋼”企業,產能約1.2億噸,目前“地條鋼”企業已全部停產、斷水斷電。接下來,相關部門在7月、8月份將陸續開展抽查驗收,確保各地制定的“地條鋼”處置方案按照時間要求落實到位。此前市場預期“地條鋼”產量在6000萬噸上下,其中3000-4000萬噸電爐產能填補,其他由高爐利用率提高及復產,以及出口回流來填補,目前來看在“地條鋼”不復產的情況下,下半年鋼鐵供給大概率存在缺口。
鋼材供給緩慢
政府一方面通過“穩增長”刺激,另一方面通過供給側改革,使得鋼鐵行業生存環境得到較大改善。在清理“地條鋼”之后,部分非統計口徑內產量轉移至統計口徑內,粗鋼呈現產能下降,產量增加態勢。
1-5月粗鋼累計3.4億噸,累計同比增加4.4個百分點,環比1-4月收窄0.2個百分點,較年初收窄1.3個百分點。1月、2月產量與2014、2015年同期相近,3月產量為單月產量歷史記錄。從3月開始,4月、5月均為同期產量歷史新高,均超過2014年同期數據。
由于需求穩定恢復,疊加供給側改革力度加大,2017年鋼鐵行業生存環境持續好轉。2017年統計局最新統計數據顯示,1-5 月份我國黑色金屬冶煉和壓延加工業利潤總額達 1053.1 億元,同比增長 93.5%。
市場預期填補清理“地條鋼”留下的缺口,通過在產產能增產及非在產產能復產,以及電爐產能投產,出口回流來填補,因此粗鋼月產量增產是預期內。此前預期年內電爐產能3000-4000萬噸產能,從富寶調研信息來看,目前跟蹤樣本產能僅新增2141萬噸,遠不及預期（其中調研樣本中不包含福建、四川、山西、浙江、安徽、云南、貴陽、湖南、天津、內蒙、新疆等地）。從我的鋼鐵調研數據上看,截至6月30日,全國53家獨立電弧爐鋼廠產能利用率為46.64%,從此數據可以推測今年新增電弧爐產量大概率不足1000萬噸,較此前預期存在1000萬噸左右的產量缺口。
目前市場消息,違規電爐鋼產能有望通過市場購買產能指標實現合法化,目前60噸電爐產能指標市價逾1億元。政策存在不確定性,如果可行則電弧爐目前部分已建產能,無生產許可證產能激活,效果等同于非激活產能復產。如存在缺口,由于“地條鋼”集中于建筑鋼材,則螺紋鋼存在缺口。
鋼材出口回流
繼2014年出口大幅增長后,2015年粗鋼出口延續高速增長態勢,累計同比增長19.66%；2016年鋼材出口累計同比增長19.85%。由于電弧爐投產落地不及預期,出口部分回流將繼續加大。1-5月,鋼材出口累計減量達1220萬噸,預計2017年上半年出口同比減量或超過1600萬噸,全年有望減量超過2000萬噸。
其中螺紋鋼出口條目項大量減少,上半年或存在100萬噸左右資源轉為內供在國內消化,而從去年8月開始該名目下出口就降至200萬噸以下,這意味著從8月開始該名目下出口轉內銷的能力下降,后期可轉換能力有限,在電弧爐落地弱于預期的情況下,如相關名目無大變化,螺紋鋼在旺季庫存存在再度缺規格的可能。
鋼材庫存持續低位
截止7月7日,主要鋼材社會庫存為938.32萬噸,較上月月初下降73.8萬噸,較去年同期增加77.6萬噸。其中螺紋鋼庫存為390.18萬噸,較上月同期增加0.22萬噸,較去年同期增加23.64萬噸；熱軋卷板庫存為225.53萬噸,較上月同期下降47.35萬噸,較去年同期增加44.45萬噸。截止6月中旬末,會員企業鋼材庫存量為1329.75萬噸,旬環比增加57.41萬噸,增長4.51%,較去年同期下降139.09萬噸。
整體而言,2017年總體庫存水平較2016年同期基本持平略低,而低庫存使得鋼材價格易漲難跌。同時粗鋼產量增加,顯示上半年需求好于去年同期。
總體而言,由于供給側改革持續推進,清理“地條鋼”,此前預期填補供應缺口的主要部分電弧爐,落地大幅弱于預期,鋼材供給大概率存在缺口,如鋼材供應存在缺口則螺紋鋼供應存在缺口。如果出口不出現超預期,鋼材緊平衡將支撐鋼價,螺紋鋼價格存在突破上半年高點可能,操作上可以關注螺紋鋼近月正套。
部分資訊信息轉載網絡或會員自己投稿發布，如果有侵犯作者權力，請聯系我們刪除處理，聯系QQ：770276607
