去產能加碼 鋼價跌幅料有限

    供給側改革將繼續推進。政府工作報告提出,今年要再壓減鋼鐵產能5000萬噸左右,退出煤炭產能1.5億噸以上。但由于此前鋼價上漲過快,市場反應平淡。財匯大數據終端顯示,3月6日,螺紋鋼期貨1705主力合約價格下跌近1%至每噸3467元。

    業內人士表示,盡管今年的目標較去年實際完成量鋼鐵產能6500萬噸、煤炭產能2.9億噸有所縮減,但考慮到去年鋼鐵去產能去掉的多數是無效產能,產量還在 創新高,今年供給端去產能有望朝著實質性方向更進一步,尤其是地條鋼產能將在上半年徹底清除,接下來一段時間內鋼價的下跌空間有限。

    上周, 國內鋼價上半周全面大漲,下半周部分市場回落,且近兩周來,鋼價整體震蕩整理,趨勢不明。業內人士指出,一方面在宏觀層面不斷傳出去杠桿、防通脹的政策信 號,鋼貿商庫存資源累積的豐厚利潤需要套現的情況下,期貨價格繼續上漲阻力重重；另一方面去產能政策不斷發力,現貨走勢持續偏強,期現價差處于較高水平, 制約了期貨價格的下行空間。

    機構數據顯示,截至上周,全國35個主要市場螺紋鋼庫存量為835.5萬噸,減少36.3萬噸,降幅為 4.16%；線材庫存量為232.9萬噸,減少13.2萬噸,降幅為5.36%。而從全國線材、螺紋鋼、熱軋板卷、冷軋板卷、中厚板五大品種庫存總量來 看,全國綜合庫存總量為1607.85萬噸,較前一周減少40.75萬噸,降幅為2.47%。

    分析人士指出,全國鋼材市場庫存連續第二周出 現下降,且庫存降幅明顯擴大,目前的庫存水平較去年同期增加26.37%。今年整體需求啟動較往年更早,節后數天內一批房地產和基建項目就開始動工,春節 后第三周社會庫存和鋼廠庫存總量就已開始下降,第四周開始庫存全面轉入下降通道。隨著庫存較往年更早進入下降通道,目前存在進入旺季后市場供應或將存在缺 口的預期,有利于增強后市信心。

    宏觀方面,在提出壓減鋼鐵、煤炭產能同時,政府工作報告還提出要淘汰、停建、緩建煤電產能5000萬千瓦以上,以防范化解煤電產能過剩風險,提高煤電行業效率,為清潔能源發展騰空間。

    業內人士預計,今年鋼鐵去產能繼續加碼,主要著力點集中在推動企業兼并重組、清除地條鋼、有效處置“僵尸企業”等方面,去產能推進所帶來市場供應收縮的預期,或仍將是支撐國內鋼價上漲的主要動力。

    但是也有相關機構認為,國內鋼價在1、2月傳統消費淡季時,大漲至近4年新高,在很大程度上已經透支了旺季供需向好的預期。不少鋼貿商庫存資源累積的利潤空間需要套現,短期內鋼價將是一個震蕩的局面。