去產能遇上供應量增加 鐵礦石上揚終將是曇花一現

    今年迄今鐵礦石意外出現反彈,一改往日頹勢,而淡水河谷前全球銷售總監邁克爾·朱（現為MillenniaResources總裁）卻指出,由于供應量持續增加,大宗商品市場2017年可能會面臨較大的壓力。

    邁克爾·朱也不太看好今年下半年鐵礦石市場行情,他表示,下半年鐵礦石價格可能會介于50美元與60美元之間,而2017年鐵礦石難以維持反彈態勢。因為全球鐵礦石的供應量持續增加,并沒有受到中國鋼鐵產業去產能的影響。

    由于中國當局今年加大了對經濟增長的刺激力度,并且房地產信貸提振了國內房地產市場,也推動擴大了鋼鐵產量,使得鐵礦石結束了之前的3年持續下跌態勢,出現大幅反彈逆轉。鐵礦石價格的大幅飆升,讓各大投資機構如摩根士丹利、高盛集團等紛紛提高了鐵礦石價格預期,但這些投資機構同時也向投資者預警日益增加的鐵礦石供應量。

    價格走高?

    據機構數據,周三（8月17日）鐵礦石價格為60.87美元/干噸,今年迄今鐵礦石價格上漲了40%。而在2011年時鐵礦石價格達到峰值為190美元/干噸,而過去三個月鐵礦石價格一直徘徊在40到60美元之間。

    鐵礦石的上漲也提振了鐵礦石企業股價,如力拓集團股價今年迄今增加了11%；而必和必拓公司股價上漲了17%；淡水河谷的股價上漲了57%。

    淡水河谷或將年底啟動其最大的鐵礦石項目S11D。據悉,該項目每年鐵礦石產能將為9000萬噸。淡水河谷全球鐵礦石市場總監ClaudioAlves宣稱,該項目預計明年將產出3000萬至4000萬噸鐵礦石。

    必和必拓也注意到了持續增加的供應量。其首席執行官安德魯·麥肯齊本周表示,由于低成本的鐵礦石生產商持續擴大產量,這樣會加劇鐵礦石價格下挫風險。而麥肯錫則指出,即使價格下挫風險加劇,但鐵礦石仍將是利潤豐厚的業務。

    出口貿易壁壘

    在需求方面,雖然中國今年迄今鋼鐵消費和產出表現一直很強勁,但中國卻正在經濟結構轉型的挑戰,中國國內制造業正處轉型期。加之,美國和歐洲也中國鋼材出口關稅調至歷史高位,旨在保護其本國國內鋼鐵行業。

    穆迪在周二的一份報告中指出,受到國內鋼鐵需求下滑的影響,未來一年內中國鋼鐵產量可能會萎縮3%至4%。中國鋼鐵產量約占全球總產量的一半,也是鐵礦石最大進口國。而國內鋼鐵產量萎縮,鋼鐵生產商必然會減少鐵礦石的進口量,從而無法消化目前持續增加的鐵礦石供應量。