煤炭鋼鐵債務重組配套政策頻出 僵尸企業難獲貸款加速退出

    昨日,《證券日報》記者了解到,人民銀行、銀監會、證監會、保監會聯合印發了《關于支持鋼鐵煤炭行業化解產能實現脫困發展的意見》（以下簡稱《意見》）。

    自上周發改委表示8份煤炭鋼鐵去產能配套文件正在逐步下發后,僅一周的時間,上述第四份配套文件出爐,速度可謂迅猛。

    上述《意見》強調,對長期虧損、失去清償能力和市場競爭力的企業及落后產能,堅決壓縮退出相關貸款；對有清償能力的企業實施債務重組。

    業內認為,這一文件將加速煤炭鋼鐵行業過剩產能以及“僵尸企業”的退出。沒有銀行貸款,很多想復產的企業也無能為力。

    長期虧損企業恐難再獲得貸款

    《意見》提出,金融機構應堅持區別對待、有扶有控原則,滿足鋼鐵、煤炭企業合理資金需求,嚴格控制對違規新增產能的信貸投入。對長期虧損、失去清償能力和市場競爭力的企業及落后產能,堅決壓縮退出相關貸款。

    根據此前的去產能措施,煤炭鋼鐵行業要加大“僵尸企業”的退出力度。

    據了解,目前,很多“僵尸企業”都是依靠銀行貸款來存活,已經陷入了借債—還債—借更多債—還更多債的惡性循環,企業現金流較為緊張,部分資金壓力較大的企業也陸續出現了債券違約情況。

    前不久,首家煤炭央企的子公司中煤華昱也正式宣告有超6億元的債務違約。

    業內認為,中煤華昱負債率高企,償債指標明顯弱化,經營和財務狀況惡化使得公司獲取新增貸款難度較大。

    去年以來,煤炭行業的虧損面已經高達95%,很多煤企都已經陷入虧損。此外,從2011年至今煤炭行業資產負債率持續攀升,2015年底達到67.9%。

    同樣,鋼鐵行業也不容樂觀,2015年首次出現全行業虧損。其中,重慶鋼鐵虧損59.8億元,馬鋼股份虧損億元、鞍鋼股份虧損45.93億元、華菱鋼鐵虧損29.59億元、*ST八鋼虧損25.08億元。

    “現在關鍵就在于沒有資金,很多企業不能復產。”安迅思分析師鄧舜向《證券日報》記者表示,政策上在不斷限制煤炭和鋼鐵行業的生產。

    但他還指出,最近鋼材和煤價有所反彈,其實很多鋼鐵和煤炭企業現在生產已經有利潤了,這導致有的企業有復產意愿,而不是退出市場。所以控制好銀行貸款就特別關鍵,一旦流入落后產能,反而會鼓勵它們復產。

    助力煤炭鋼鐵行業債務重組

    需要一提的是,《意見》還指出,要積極穩妥推進企業債務重組,對符合政策且有一定清償能力的鋼鐵、煤炭企業,通過實施調整貸款期限、還款方式等債務重組措施,幫助企業渡過難關。對符合條件的鋼鐵、煤炭分流人員,要進一步提高就業創業金融服務水平,鼓勵金融機構按政策規定給予創業擔保貸款支持,并合理確定貸款利率水平。

    此外,銀行業金融機構要綜合運用債務重組、破產清算等手段,妥善處置企業債務和銀行不良資產,加快不良貸款核銷和批量轉讓進度,堅決遏制企業惡意逃廢債務行為。對于企業債務重組和不良資產處置等重大問題,要加強溝通協調配合,共同研究解決,完善風險應對預案,防止個別行業、企業風險演化為系統性、區域性金融風險。

    實際上,煤炭和鋼鐵行業的債務問題已經越來越嚴重。

    去年,首家出現債務違約的鋼鐵央企中鋼集團,日前債務重組方案已經上報待批。

    此外,由于債務壓頂及銀行集中抽貸等原因,渤海鋼鐵集團在今年年初出現現金流枯竭的情況,隨后陷入了將近2000億元的巨額債務危機。

    “在去產能的過程中,職工的轉崗分流以及債務問題是最為棘手的兩個問題。”有煤企人士在與《證券日報》記者交流時表示,隨著去產能工作進入攻堅破冰期,將會有更多的煤炭和鋼鐵企業不得不面對債務重組。