國際銅價連續創新低 下游電纜上市企受益明顯

1月12日,倫敦金屬交易所(LME)期銅價格跌破每噸6000美元重要關口,為2009年10月以來首見,自此以后銅價加速下跌；14日,亞市盤中LME期銅價格大跌超8%,創2011年9月來最大跌幅,觸及5353.25美元/噸,刷新2009年7月以來新低。

　　銅價的“雪崩”引起了市場的普遍恐慌,國內市場也未能幸免。1月14日,滬銅主力合約1503低開低走,開盤不久便觸及跌停板,報收于41190元/噸,下跌2170元/噸。16日,滬銅主力合約1503再度大幅低開,盤中一度跌破40000元/噸重要關口。

　　對于銅價的未來走勢,不少市場人士持悲觀態度。有分析人士認為,此次銅價暴跌,市場顯得比較恐慌,這種情緒或將繼續蔓延,國內銅價有望跌至38000元/噸附近。

　　據咨詢機構英國商品研究所(cru)預估,銅價未來18~24個月可能還將持續下跌,2015年中國精煉銅進口量將達235萬噸,這將是自2008年以來最低水平。此外,彭博策略師Tanvir Sandhu最新撰文稱,從油價水平看,正在尋找新均衡的銅價可能暴跌40%,Sandhu還表示,需求疲軟,尤其是中國需求不佳,石油和人民幣下跌,美元走強,這些因素都給銅價施加了下行壓力。

　　銅價下跌利好下游電纜行業

　　但終究是有人歡喜有人憂,在銅價大幅下跌的同時,對其下游的用銅企業卻是實實在在的利好,如家用電器、建筑建材、電纜行業等,例如一批以銅為主要原材料的電纜類上市公司,就可能在本輪原材料下跌中獲得亮眼的業績。

　　有行業專家分析指出,銅材占電纜原材料成本的70%以上,電纜訂單基本以閉口合同(合同價格不隨原材料價格浮動而變化)為主,對于大部分訂單,執行期在3-6個月,而2014年未執行完畢的存量合同將大大受益于銅價的下跌,據預計,由于銅價下跌10-15%將為電纜企業的存量訂單釋放出至少5個點的凈利。在這里,我們整理出了受益最為明顯的幾只電線電纜相關股票。

　　智慧能源是我國線纜行業的領軍企業,提供的產品和服務為智能電網電纜、智能樓宇和工廠電纜、智能風電電纜、智能交通電纜、智能油氣電纜、智能核級電纜、智能光伏電纜及工程總承包、規劃設計及能效管理等。產品廣泛應用于電力、交通、新能源、石油石化、城市建設等領域。智慧能源已先后通過收購艾能電力、水木源華,推動與特斯拉[微博]合作進入新能源車充電站用電領域等,加速外延發展,積極布局“電力體制改革”。

　　鑒于公司龐大的產值規模以及零庫存管理模式,預計公司將成為本輪銅價下跌最有利的受益者。

　　寶勝股份是國內知名的電線電纜生產企業,目前主要生產裸銅線,電氣裝備用電纜,電力電纜,網絡電纜等各種系列電線電纜。自公司被“中航系”納入麾下后,公司一直實行的是以業務內生式增長與收購兼并等外延式擴張并舉的策略。

　　明星電纜是集研發、生產、銷售和服務于一體的國家高新技術企業,公司產品廣泛應用于核電、風電、石油石化新能源領域,軍工、航天航空等諸多領域和重大工程,產品遠銷于全國34個省、市、自治區,并出口至印度、利比亞、哈薩克斯坦等20多個國家和地區。