國際油價續(xù)漲空間有限

萬通商務網訊：近期,美國東北部持續(xù)寒冷的天氣,增加了對取暖油的需求,加之天然氣價格急升,很多電廠轉用取暖油作為燃料。同時美國煉廠目前已經進入檢修季,煉廠開工率下降導致取暖油的產出下降,對柴油和取暖油供應緊張的預期推動油品價格急升進而帶動國際原油價格上漲。值得注意的是,美國東北部寒冷的天氣未來一周還將持續(xù),取暖燃料需求旺盛將進一步助推油價上漲。

　　馬基特經濟研究公司2月24日發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示,受到近期寒冷天氣影響,2月份美國服務業(yè)采購經理人指數(shù)？雪初值降至52.7,為去年10月以來最低。截至當日收盤時,紐約商品交易所2014年4月交貨的輕質原油期貨價格上漲0.62美元,收于每桶102.82美元,漲幅為0.6%。

　　除天氣因素外,美國原油期貨交割地庫欣地區(qū)的輸油管道的開通也緩解了美國原油的庫存壓力,這一因素也推動了油價的上漲。美國能源信息署上周公布的數(shù)據(jù)顯示,截至2月14日止三周內,美國庫欣地區(qū)原油庫存已累計減少596萬桶至3590萬桶,為2013年10月來最低水平。市場預計美國庫欣地區(qū)原油庫存還將進一步下降支撐油價。

　　此外,地緣政治因素也是推動油價上行的原因之一。以布倫特原油為例,近期利比亞局勢再度惡化,反對派再次關閉了輸油管道和油田,導致該國原油產量銳減。同時,南蘇丹及委內瑞拉地緣沖突的擔憂情緒蔓延,布倫特原油價格受此提振出現(xiàn)了小幅反彈。

　　委內瑞拉官方2月24日稱,自本月12日青年節(jié)游行流血事件發(fā)生以來,全國多地的示威活動已經導致12人死亡,受傷人數(shù)已經超過130人。委內瑞拉的反政府抗議活動持續(xù)多日,該國石油公司工人也舉行游行抗議。市場人士擔憂,游行示威將影響該國的原油產量。

　　國際油價已逼近“天花板”？

　　2014年以來,在需求增加預期的推動下,對沖開始做多原油價格,布倫特原油和WTI原油均創(chuàng)下年內新高,WTI原油價格更是達到去年10月份以來的最高價格。國際三大原油機構,國際能源署？雪近日均上調了2014年全球原油需求增長預估，雪近日報告稱,由于發(fā)達經濟體復蘇加速帶動全球經濟增長,2014年國際原油需求增長預計將加速。IEA預計,2014年全球原油日均需求將達9260萬桶,比此前預期增加12.5萬桶。

　　OPEC也上調了全球原油需求增長預估,其2月份月報顯示,預計2014年全球原油日需求將增加109萬桶,較先前的預估高出約4萬桶／日。同時,OPEC預計需求還有進一步增長的空間,因OECD中發(fā)達國家成員的需求前景增強。

　　那么,國際油價是否還會繼續(xù)上漲？有專家表示,投機基金借助美國嚴寒天氣概念投機炒作,成為推高國際油價的幕后黑手。但從供需基本面來看,國際油價已經逼近了“天花板”,缺乏繼續(xù)上漲的動力,后期或面臨回調風險。

　　此外,美國經濟數(shù)據(jù)不佳,也使得目前高油價趨勢不可持續(xù)。根據(jù)美國最新公布的制造業(yè)、房地產等一系列經濟數(shù)據(jù)增長勢頭減弱,可能會打擊市場情緒。預計本周國際油價或維持高位盤整。

　　分析人士認為,盡管國際原油市場存在流動性利空風險,但其并沒有在短期內成為主導油價走勢的決定性力量。從技術面來看,因美原油14天RSI相對強弱指數(shù)逼近70,暗示價格已陷入超買水平,因此有分析師預計短期油價將面臨下行壓力。同時近期油價持續(xù)在102美元附近震蕩,上行空間將受到限制,當前美原油價格的初步支撐在200日均線99.70美元附近。

　　據(jù)CFTC上周五公布的數(shù)據(jù)顯示,2月18日當周對沖基金連續(xù)第五周增持美原油看漲押注,共增加25836手,漲幅8.4%,至331857手,為去年7月來最高水平。

　　此外,從中期來看,寒冷天氣創(chuàng)造的利多效應難以持久,因為,隨著季節(jié)變化,天氣逐步轉暖,美國取暖用油高峰將逐漸結束,國際油價面臨回調風險。與此同時,美國煉油廠會凸顯檢修季效應,開工率將穩(wěn)步回落。截至上周末,美國煉油廠開工率為86.8%,較前一周的87.1%繼續(xù)下滑0.3%。煉油廠檢修導致需求下滑的負面影響將施壓原油市場,油價續(xù)漲空間有限。

　　國內成品油調價窗口或打開

　　國際油價連續(xù)上漲,有可能推動國內油價年內首次上調。多家分析機構預測,國內成品油調價窗口近期將再度開啟,預計將迎來年內首次上調,調價幅度預計每噸將超百元。

　　今年以來,國內油價分別在1月11日和25日經歷了兩輪下調,之后2月12日因幅度不夠而擱淺。根據(jù)新機制“十個工作日調整一次”原則,成品油調價窗口將在2月26日開啟。分析人士預計,國際原油持續(xù)走高以及變化率正在擴大,這使得本周國內成品油價格上調幾率較大,預計幅度在每噸90元至110元。

　　此外,這一輪汽柴油調價周期內,國際油價前高后低,但由于上一個周期國際油價整體處于低位震蕩,因此,本周起,原油變化率將長期處于正區(qū)間運行,當前對應上調幅度為100元／噸,累加上次未調整幅度,預計漲幅在140元／噸到150元／噸。

　　隨著國內油價上調預期升溫,國內“兩桶油”——中石油、中石化[微博]開始醞釀推漲汽柴油價格。

　　2月24日,中宇資訊監(jiān)測的國內26個主要城市中石油、中石化的國三0號柴油批發(fā)均價為8004元／噸,較前一個工作日漲2元／噸,較零售到位均價有385元／噸的差價；國四93號汽油批發(fā)均價為9212元／噸,較前一個工作日漲2元／噸；國四0號柴油批發(fā)均價為8223元／噸,較前一個工作日漲5元／噸；國四汽柴油批發(fā)均價較零售到位均價分別有735和465元／噸的差價。

　　不過,也有分析認為,從我國供需實際情況來看,今年我國成品油銷售市場開局并不好。后期隨著國內成品油調價政策落地,原油市場一旦出現(xiàn)回調,國內成品油也會隨之回落。