綜合分析,雖然從長期來看,外圍市場有巴西玉米種植期的天氣影響和美國出口需求的強勁支撐,但當(dāng)前美玉米產(chǎn)量落地,巴西新季玉米增產(chǎn)且進(jìn)口陸續(xù)到港,南北美玉米進(jìn)口價格較低,勢必打壓國內(nèi)玉米行情。國內(nèi)天氣晴朗后農(nóng)戶余糧仍較多,下游養(yǎng)殖虧損情況下,飼料企業(yè)和貿(mào)易商補庫意愿較低,短期來看,玉米市場價格跌勢難止。
巴西天氣仍舊撲朔迷離
近日,巴西主要玉米種植州的高溫干熱天氣,引發(fā)市場對于作物單產(chǎn)的擔(dān)憂。據(jù)相關(guān)介紹,在巴西主要玉米種植州馬托格羅索州,10月和11月經(jīng)歷了25年來最為嚴(yán)重的干旱,兩個月降水約163毫米,比10年平均水平低47%,氣溫較正常高出3.5℃。
炎熱干旱的天氣,一定程度上會影響巴西玉米種植進(jìn)度。另外,大豆作物種植進(jìn)度推遲,也可能導(dǎo)致巴西二茬玉米產(chǎn)量下降。馬托格羅索州約占整個巴西玉米出口量的2/3,該州最近的降雨量低于預(yù)期。
最新天氣預(yù)報顯示,巴西中部和北部將出現(xiàn)異常的高溫?zé)崂撕透珊瞪儆晏鞖?而阿根廷東北部和巴西南部可能出現(xiàn)暴雨,或?qū)韮蓢?023/2024新季玉米預(yù)期產(chǎn)量的下調(diào)。
美國玉米產(chǎn)量基本確定
美國農(nóng)業(yè)部（USDA）報告顯示,美玉米收割完成率已達(dá)98%,全國2023年玉米產(chǎn)量基本確定,現(xiàn)貨基差同步走弱,遠(yuǎn)低于去年同期水平,但最近隨著收割結(jié)束,利空消散,疊加出口需求較好,玉米期現(xiàn)貨市場齊頭并進(jìn),基差隨著季節(jié)性趨勢走強。USDA最新報告顯示,年初迄今美玉米出口裝船達(dá)到762.1萬噸,創(chuàng)年度最高,同比增加32%,出口預(yù)訂銷售增加33%,至2445.8萬噸。
養(yǎng)殖企業(yè)補庫意愿不強
雖然南美種植期供應(yīng)端和美國出口需求端向好,但國內(nèi)養(yǎng)殖業(yè)下游需求依然較弱。國內(nèi)生豬價格自去年10月25日以來一直下跌,養(yǎng)殖業(yè)連續(xù)虧損超過一年,目前自繁自養(yǎng)仍舊虧損110元/頭左右,外購仔豬育肥虧損200元/頭以上。生豬養(yǎng)殖去產(chǎn)能緩慢且延續(xù),勢必在豬價下跌過程中帶來行業(yè)出清,可能影響豬飼料的需求。
與此同時,隨著飼料企業(yè)原料庫存多元化和多樣性,南方港口進(jìn)口逐漸增多,企業(yè)采購節(jié)奏開始放緩。鋼聯(lián)Msteel調(diào)查顯示,截至11月底,飼料企業(yè)平均庫存30.49天,周環(huán)比增加0.49天,增幅達(dá)1.64%。
基層售糧進(jìn)度有望加快
雨雪天氣結(jié)束后,東北主產(chǎn)區(qū)物流運輸逐漸恢復(fù)正常。正式入冬后氣溫大幅下降,將有利于玉米脫粒,目前基層農(nóng)戶售糧仍未過半,余糧預(yù)估仍在八成左右。天氣轉(zhuǎn)好,農(nóng)戶惜售心理有所松動。預(yù)計春節(jié)前基層售糧進(jìn)度可能加快,市場流通糧源供應(yīng)或?qū)⒃龆唷?/p>
匯易網(wǎng)報價顯示,雖然北方港口及廣東蛇口港玉米價格仍分別在2540元/噸和2660元/噸,但黑龍江潮糧折干糧價已跌至2250~2360元/噸,吉林深加工企業(yè)主流成交價跌至2400元/噸左右；華北深加工企業(yè)晨間到車數(shù)量多日維持在上千輛高位,價格下跌頻繁。受此影響,基層售糧積極性或提升,售糧進(jìn)度有望加快。
短期進(jìn)口玉米壓力較大
目前,進(jìn)口巴西玉米仍處于窗口期,中美兩國貿(mào)易關(guān)系改善,進(jìn)口玉米及谷物集中到港料將增多,且擠占國內(nèi)玉米市場份額。國外玉米價格較為便宜,將打壓國內(nèi)玉米現(xiàn)貨市場行情。目前,我國進(jìn)口美國玉米成本在2170元/噸左右,進(jìn)口巴西玉米理論到港完稅價在2100元/噸左右,遠(yuǎn)低于國內(nèi)南北方港口報價。據(jù)了解,目前廣東港口谷物庫存中,內(nèi)貿(mào)玉米占比不足10%,短期階段性進(jìn)口谷物對國內(nèi)玉米市場形成壓制。
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