油粕消費需求良好 大豆進口勢頭不減

  隨著全球大豆供給主力由南半球轉向北半球,預計后期美豆采購數量將會繼續增多,但考慮到巴西可供出口的大豆多于往年,四季度我國采購巴西大豆的數量將超過去年同期。

  美豆產區天氣持續改善

  價格跌至近一個月新低

  進入8月份后天氣改善,大豆長勢好轉、優良率提高,美豆價格跌至7月份以來最低。8月上旬美豆大部進入結莢期,是決定單產的關鍵時期,未來兩周美豆產區降雨增多,預計近期價格震蕩偏弱。但在美豆生長關鍵期,天氣不斷變化、單產仍有變數,美豆價格下跌幅度將受限。

  巴西8月份大豆出口量有所下降,但仍然高于去年同期,加之農戶手中余糧依然較多,預計10月份美豆上市前,全球大豆供給充裕。

  美國大豆優良率恢復好于預期,8月7日,大豆優良率從一周前的52%增至54%,低于去年同期的59%,高于報告出臺前市場預期的53%。

  投機基金在大豆期市三周來首次大幅減持凈多單,美國商品期貨交易委員會報告顯示,截至8月1日的一周,投機基金在芝加哥期貨交易所大豆期貨以及期權部位持有凈多單94493手,比一周前減少26246手,前一周凈買入24925手。

  巴西全國谷物出口商協會數據顯示,巴西8月份大豆出口量估計為700萬～880萬噸,高于上年同期的500萬噸。預計1月至8月巴西大豆出口量8180萬噸,超過去年全年的7780萬噸。

  咨詢機構Safras&Mercado稱,截至8月7日巴西2022/2023年度大豆的銷售比例為75.6%,去年同期為79.9%,過去五年同期均值為83.8%。按照1.56億噸的大豆產量預估,巴西農戶已銷售1.18億噸2022/2023年度大豆。考慮到舊作還有近4000萬噸,而美豆還有兩個月即將上市,預計美豆上市前全球大豆供給較為充裕。

  巴西大豆價格低于上年

  7月我國進口處于高位

  海關數據顯示,7月份我國進口大豆973萬噸,低于6月份的1202萬噸,同比增加185萬噸；1月至7月累計進口6230萬噸,同比增加814.1萬噸,增幅15%；2022/2023年度（10月/9月）迄今進口8435萬噸,同比增加763萬噸,增幅9.9%。

  船期監測顯示,未來兩個月我國大豆買船依然處于歷史同期較高水平,其中8月船期采購量600萬噸,9月船期500萬噸。近兩周,隨著美豆價格下跌,我國采購美豆數量增多,但仍低于上年同期。截至8月初,累計采購2023年四季度船期大豆680萬噸,2024年一季度500萬噸、二季度300萬噸、三季度300萬噸。

  全球大豆豐產,巴西大豆價格低于上年,是我國進口大豆增加的主要原因。國家糧油信息中心8月預計,2022/2023年度我國大豆進口量為9800萬噸,較上月調增200萬噸,同比增加639萬噸,增幅7%。美國農業部8月份將中國2022/2023年度大豆進口量調高100萬噸,至1億噸。

  海關數據顯示,我國7月份進口食用植物油（不含棕櫚油硬脂）77.8萬噸,高于6月份的76.1萬噸,同比增加25.1萬噸；1月至7月累計進口527.4萬噸,同比增加286.6萬噸,增幅119%；2022/2023年度（10月/9月）迄今進口807.1萬噸,同比增加355.6萬噸,增幅78.8%。2022年9月份以來,國際市場食用油價格回落,我國進口大幅增加,國家糧油信息中心8月預計,2022/2023年度我國食用植物油進口943萬噸,同比增加264萬噸。

  蛋白粕消費量同比增長

  油脂消費需求表現良好

  8月7日,國家糧油信息中心發布8月《油脂油料市場供需狀況月報》,預測2023/2024年度我國大豆新增供給量11800萬噸,其中國產大豆產量2100萬噸,大豆進口量9700萬噸；預計年度大豆榨油消費量9850萬噸,同比增加90萬噸,增幅0.9%,其中包含210萬噸國產大豆；預計大豆食用及工業消費量1700萬噸,同比增加65萬噸,年度大豆供需結余154萬噸。

  中國飼料工業協會數據顯示,6月份全國工業飼料產量2629萬噸,環比下降1.3%,同比增長9.6%。其中,配合飼料、濃縮飼料和預混料產量環比分別下降1.3%、2.8%和0.6%,主要因為6月份豆粕(3941, 54.00, 1.39%)價格相對較高,生豬養殖持續虧損,飼料需求有所減弱。上半年全國工業飼料總產量14930萬噸,同比增長7%,其中配合飼料、濃縮飼料和預混料產量同比分別增長7%、2.2%和17.3%。

  農業農村部數據顯示,6月末能繁母豬存欄4296萬頭,環比下降0.2%,同比增長0.5%,能繁母豬存欄連續6個月下滑,但仍為正常保有量的104.8%,處于生豬產能調控綠色合理區域的上沿,預計在10月份之前生豬存欄量仍保持較高水平。

  5月下旬以來,我國大豆進口量急劇增加,油廠開機恢復正常,5月至7月月均大豆壓榨量在850萬噸以上,豆粕供應增加,消費需求良好。預計2022/2023年度我國蛋白粕飼用消費將達到9834萬噸,同比增長5.8%；其中豆粕消費7405萬噸,同比增長4.3%。預計2023/2024年度我國蛋白粕飼用消費增至9939萬噸,其中豆粕消費7510萬噸。

  預測2023/2024年度我國食用植物油生產量3270萬噸,同比增加41萬噸；進口量981萬噸,同比增加38萬噸；消費量3755萬噸,同比增加110萬噸,增幅3%（其中工業及其他消費460萬噸,同比增加40萬噸）；供需結余22萬噸。

  7月份國內餐飲向好,加上暑期出游帶動,油脂消費需求表現良好,但大豆壓榨量大幅提高,豆油產出增加,主要油廠庫存繼續攀升,7月底沿海主要油廠豆油庫存約92萬噸,月環比增加6萬噸。預計2022/2023年度我國植物油食用消費量3648萬噸,同比增長6.5%；其中豆油食用消費量1610萬噸,同比增長1.3%。預計2023/2024年度我國豆油食用消費量將增至1650萬噸。