美豆承壓繼續(xù)走弱 國(guó)內(nèi)豆粕逐漸下行

　　美盤(pán)豆價(jià)繼續(xù)弱勢(shì)運(yùn)行,在國(guó)內(nèi)豆粕需求短期內(nèi)難以恢復(fù)的情況下,進(jìn)口大豆陸續(xù)到港,油廠(chǎng)開(kāi)機(jī)率維持高位,豆粕庫(kù)存逐步增長(zhǎng),2月份豆粕價(jià)格逐漸向下調(diào)整。

　　目前,南美天氣向好,大豆豐收預(yù)期增強(qiáng)重壓美豆,本周美豆連跌4日。國(guó)內(nèi)豆粕也隨之震蕩趨弱,加之國(guó)內(nèi)豆粕需求低迷,致使其現(xiàn)貨價(jià)格小幅下跌。據(jù)博朗咨詢(xún)·豆粕網(wǎng)統(tǒng)計(jì),截至2月24日,全國(guó)豆粕市場(chǎng)平均銷(xiāo)售價(jià)格為3190元/噸,其中沿海產(chǎn)區(qū)油廠(chǎng)CP43豆粕均價(jià)在3100元/噸左右,全國(guó)主要銷(xiāo)區(qū)市場(chǎng)均價(jià)為3230元/噸。

　　南美供應(yīng)加速美豆承壓走弱

　　巴西咨詢(xún)機(jī)構(gòu)Agroconsult周三表示,巴西2016/2017年度大豆產(chǎn)量料為1.078億噸,高于之前預(yù)計(jì)的1.053億噸。

　　該機(jī)構(gòu)主管預(yù)計(jì),巴西大豆出口量或?yàn)?110萬(wàn)噸,2月和3月將出口900萬(wàn)噸。《油世界》目前預(yù)計(jì)阿根廷大豆產(chǎn)量為5300萬(wàn)～5500萬(wàn)噸。預(yù)計(jì)2017年南美大豆產(chǎn)量將比上年的1.65億噸高出800萬(wàn)～900萬(wàn)噸,巴拉圭大豆產(chǎn)量上調(diào)至1000萬(wàn)噸。南美充裕的供應(yīng)快速涌入市場(chǎng),令美豆期貨承壓。

　　美農(nóng)論壇開(kāi)幕大豆種植增加

　　美國(guó)農(nóng)業(yè)部農(nóng)業(yè)展望論壇預(yù)估,美國(guó)2017年大豆種植面積將創(chuàng)紀(jì)錄。美國(guó)農(nóng)業(yè)部首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家RobertJohansson在論壇中稱(chēng),預(yù)計(jì)2017年美國(guó)大豆種植面積將擴(kuò)大5.5%,至8800萬(wàn)英畝。而在大豆種植面積擴(kuò)大的同時(shí),玉米和小麥種植面積則將下滑,這主要是因?yàn)橹袊?guó)的強(qiáng)勁采購(gòu),加之美國(guó)國(guó)內(nèi)加工商需求穩(wěn)健,均將給大豆價(jià)格帶來(lái)支撐,令農(nóng)戶(hù)今年更加青睞于種植大豆。此消息一出,CBOT主力5月合約收于1025美分/蒲式耳,下跌8.2美分/蒲式耳,跌幅0.79%,3月合約盤(pán)中甚至跌至1月12日以來(lái)最低的1010美分/蒲式耳。

　　進(jìn)口采購(gòu)續(xù)增關(guān)注到港節(jié)奏

　　目前3月采購(gòu)已完成3/4,預(yù)計(jì)目標(biāo)800萬(wàn)噸,4月進(jìn)度過(guò)半,預(yù)計(jì)目標(biāo)860萬(wàn)噸,但考慮到油廠(chǎng)近月榨利不佳,若裝運(yùn)繼續(xù)延后,或致后期采購(gòu)進(jìn)一步放慢,甚至有調(diào)減采購(gòu)目標(biāo)可能。博朗咨詢(xún)預(yù)計(jì),2～4月到港量分別為580萬(wàn)噸、680萬(wàn)噸、710萬(wàn)噸,2016年同期海關(guān)統(tǒng)計(jì)到港數(shù)據(jù)分別為450萬(wàn)噸、610萬(wàn)噸、707萬(wàn)噸。當(dāng)前到港節(jié)奏表現(xiàn)為大豆以降庫(kù)為主,3月個(gè)別油廠(chǎng)或有缺豆現(xiàn)象,3月底4月初開(kāi)始連續(xù)周均180萬(wàn)噸級(jí)以上的到港壓力或?qū)�顯現(xiàn)。

　　油廠(chǎng)壓榨增加豆粕庫(kù)存上升

　　上周大部分油廠(chǎng)恢復(fù)開(kāi)機(jī),周度壓榨量由前周的123萬(wàn)噸增至178萬(wàn)噸,周度到港量由前周的120萬(wàn)噸增至上周的160萬(wàn)噸,壓榨量大幅增長(zhǎng)致使油廠(chǎng)大豆庫(kù)存回落。預(yù)計(jì)未來(lái)數(shù)周大豆到港壓力不大,高開(kāi)機(jī)率將導(dǎo)致大豆庫(kù)存繼續(xù)回落,3月中下旬大豆供給偏緊,3月底4月初到港壓力將逐漸顯現(xiàn),季節(jié)性持續(xù)至夏末。　　

　　目前油廠(chǎng)豆粕庫(kù)存回升,現(xiàn)階段正處于豆粕需求淡季,養(yǎng)殖業(yè)一時(shí)難以恢復(fù),而油廠(chǎng)滿(mǎn)負(fù)荷壓榨以執(zhí)行合同,豆粕庫(kù)存漸增。雖然油廠(chǎng)豆粕開(kāi)始逐漸建庫(kù),但目前庫(kù)存暫無(wú)明顯壓力,加之其已將現(xiàn)貨頭寸提前通過(guò)基差合同轉(zhuǎn)至貿(mào)易商,因此多數(shù)油廠(chǎng)小幅降價(jià)。經(jīng)銷(xiāo)商近期也以觀望為主,隨點(diǎn)隨賣(mài)降低風(fēng)險(xiǎn),等待合適價(jià)位再增加頭寸,主要銷(xiāo)售前期結(jié)價(jià)合同。飼用終端同樣持看空觀點(diǎn),以執(zhí)行合同及隨采隨用為主。養(yǎng)殖難以恢復(fù)豆粕需求萎縮

　　農(nóng)業(yè)部監(jiān)測(cè)點(diǎn)數(shù)據(jù)顯示,生豬存欄1月環(huán)比下降2.9%,與去年同期相比下降2.8%；能繁母豬存欄下降0.4%,較去年同期下降1.5%。生豬存欄的降幅擴(kuò)大,與春節(jié)育肥豬集中出欄有關(guān)。而從整體肉雞養(yǎng)殖來(lái)看,由于禽流感疫情來(lái)襲,肉禽消費(fèi)不暢,目前毛雞及雞苗價(jià)格大幅下滑。養(yǎng)殖戶(hù)信心嚴(yán)重不足,原本去年四季度補(bǔ)欄量開(kāi)始回升,但1月價(jià)格雪崩后出現(xiàn)退訂,2月補(bǔ)欄量回升勢(shì)頭開(kāi)始衰減,補(bǔ)欄進(jìn)度重新推遲,養(yǎng)殖業(yè)短期消費(fèi)豆粕能力減弱。但3月份隨著各院校開(kāi)學(xué),肉禽蛋等消費(fèi)增加,禽流感將逐漸受到控制,生豬存欄也將穩(wěn)步回升,2017年養(yǎng)殖業(yè)后勁十足。

　　綜合分析,美豆出口數(shù)據(jù)逐漸走低,巴西大豆收割超前開(kāi)始供應(yīng)上量,擠占美豆市場(chǎng),美國(guó)農(nóng)業(yè)部周四預(yù)測(cè)2017年將增加美國(guó)大豆播種面積,美豆期貨多重承壓,盤(pán)面短期繼續(xù)弱勢(shì)運(yùn)行,5月合約或沖破1020美分/蒲式耳支撐。

　　國(guó)內(nèi)市場(chǎng),在豆粕需求短期內(nèi)難以恢復(fù)的情況下,進(jìn)口大豆陸續(xù)到港,油廠(chǎng)開(kāi)機(jī)率維持高位,豆粕庫(kù)存逐步增長(zhǎng),2月份豆粕價(jià)格仍將弱勢(shì)運(yùn)行,逐漸向下調(diào)整。若美豆真如市場(chǎng)預(yù)期那樣,國(guó)內(nèi)豆粕將雙重承壓,跌勢(shì)難擋。