大豆價格創(chuàng)五年新低 豐益國際與中糧收大禮

　　中國最大的食用油供應商豐益國際在春節(jié)期間公布了2015年財報,受益于國際市場大豆價格大幅下跌,該公司糧油業(yè)務實現(xiàn)稅前利潤約6.9億美元,同比增長約98%。

　　大豆是國內(nèi)食用油生產(chǎn)企業(yè)的主要原料,大豆價格下滑,中糧集團旗下在香港上市的中國糧油控股有望大幅減少虧損甚至盈利。

　　擁有“金龍魚”、“香滿園”等品牌的豐益國際糧油業(yè)務包括糧油原料的貿(mào)易、加工,涵蓋小包裝食用油、大米、面粉、面條、米線的品牌打造和分銷,中包裝和大包裝糧油產(chǎn)品也包括在內(nèi)。

　　豐益國際2015年糧油業(yè)務實現(xiàn)稅前利潤約6.9億美元

　　財報顯示,2015財年,豐益國際在全球銷售糧油產(chǎn)品2870萬噸,比上一財年增加360萬噸。小包裝糧油產(chǎn)品方面,豐益國際全年銷量為510萬噸,與上一年度的530萬噸相比,有所下滑。小包裝棕櫚油原歸屬于小包裝糧油業(yè)務,2015財年改劃入熱帶油類業(yè)務,豐益國際稱,如果加上小包裝棕櫚油,小包裝糧油產(chǎn)品的銷量在2015財年同比增長了12.5%。

　　2015財年,豐益國際糧油業(yè)務實現(xiàn)了約6.9億美元的稅前利潤,與2014財年的約3.5億美元相比,增長98%,該公司稱,主要是大豆壓榨利潤較為穩(wěn)定。

　　美國農(nóng)業(yè)部最新發(fā)布的研究報告顯示,美國大豆均價(農(nóng)場價)從2015年1月的每噸378美元下滑至12月的322美元,下跌幅度約15%;2014/15市場年度,美國大豆均價(農(nóng)場價)僅為每噸362美元,是2010/11市場年度以來的5年新低。

　　2015年,國際大豆供需維持寬松,在南美大豆豐收及美國新產(chǎn)季播種面積較大等利空因素影響下,國際大豆價格呈震蕩下跌趨勢。國內(nèi)大豆加工行業(yè)整體形勢好轉。

　　中國糧油控股與豐益國際都是國內(nèi)名列前茅的食用油加工企業(yè),2014年上半年,中國糧油控股在大豆等油籽加工業(yè)務上巨虧約10.5億港元;大豆價格下滑后,2015年上半年油籽加工虧損收窄至約2.8億港元。

　　對照豐益國際的糧油業(yè)務情況,作者預計中國糧油控股有望在2015財年實現(xiàn)油籽加工大幅減虧甚至盈利。

　　中糧集團前任董事長寧高寧曾經(jīng)提出“全產(chǎn)業(yè)鏈戰(zhàn)略”,在此之前,豐益國際已經(jīng)在國際市場上進入棕櫚油種植等上游領域,并為其帶來不菲回報。但市場的動蕩對于全產(chǎn)業(yè)鏈運作的企業(yè)也帶來了沖擊,既可能失之桑榆,收之東隅;也可能收之東隅,失之桑榆。

　　2015年,盡管在糧油業(yè)務上實現(xiàn)稅前利潤大增,豐益國際的棕櫚油業(yè)務表現(xiàn)并不理想。以馬拉西亞棕櫚油價格為例,2010/11市場年度,棕櫚油均價曾經(jīng)達到每噸1154美元的歷史高點,此后一路下滑,到今年1月,馬來西亞棕櫚油均價降至每噸550美元,近乎腰斬。

　　棕櫚油價格大幅下挫影響了豐益國際的整體業(yè)績表現(xiàn)。2015財年,豐益國際棕櫚油銷量同比下滑了4.5%至2350萬噸,加上價格下跌,全年收入同比減少23.3%至156億美元。

　　綜合各業(yè)務單元,豐益國際2015年收入約387.8億美元,同比減少10%;實現(xiàn)利潤約10.6億美元,同比減少8.7%。