美豆油跳水下行 國內油脂下滑

　　3月2日~6日的一周,油脂現貨走勢強于期貨：期貨市場豆油較上周跌2.83%,至5496元/噸；棕櫚油跌3.14%,至4818元/噸；菜籽油跌2.75%,至5872元/噸。現貨市場張家港四級豆油跌100元/噸,為5650元/噸；廣州24度棕櫚油漲50元/噸,為5150元/噸；湖北四級菜籽油跌50元/噸,為6200元/噸。

　　預計后市油脂難改震蕩趨勢。

　　豆油外弱內強

　　本周美豆油跳水下行,空頭氛圍轉強。因出口前景低迷,美豆大幅下挫,買粕賣油套利活躍給盤面施加下跌壓力。國內連豆油沖高回落,跟隨美豆油走勢運行,成交活躍。

　　現貨市場,春節后國內油廠恢復開機數量增多,不過開機率仍處低水平,預計本周大豆壓榨量將為116萬噸,元宵節后油廠開機率將大幅回升。買家觀望情緒升溫,周初逢低補庫成交尚可,而后散油成交量逐日下滑,目前豆油商業庫存量在74萬噸左右。未來隨著油廠開機率提高,國內豆油供應量趨增,而節后豆油進入消費淡季,在基本面偏弱的影響下,豆油難以走出震蕩格局。

　　馬棕櫚油表現抗跌

　　馬來西亞棕櫚油本周先揚后抑,令吉匯率走軟、印度進口棕櫚油數量或大幅提高均對馬棕櫚油提供支撐。

　　但行業會議上發布下半年增產的利空言論,導致棕櫚油回吐獲利。連棕油走勢弱于外盤,跟隨連豆油調整。

　　棕櫚油進口步伐放緩,船運機構數據顯示,2月我國僅裝運棕櫚油7.2萬噸。目前豆棕價差仍處低位,不利于棕櫚油需求擴大。短期棕櫚油下行空間有限,但震蕩趨勢難改。

　　菜油粕強油弱

　　鄭菜油本周跟隨周邊市場運行,成交縮量。國儲菜油拍賣成交活躍,安徽、江西、四川均有成交,據稱下周將新增湖北2010年菜油1萬多噸。

　　菜油供應相對偏緊,導致國儲菜油吸引力增強,推動成交轉旺。菜粕市場亦沖高回落,由于菜粕和豆粕價差居于低位,豆粕走弱抑制菜粕需求。隨著國內油廠開機數量增加,油粕供應將明顯增加,但菜油進入需求淡季,菜粕將逐漸迎來水產養殖旺季,未來粕強油弱的行情將較為突出。