大 連市資產剝離評估資產剝離按評估值入賬

近百年來,伴隨著估值理論不斷發展與估值工具不斷完善,眾多學者從不同研究視角,使用不同估值模型評估企業價值,涌現出數十種有關企業價值的評估方法,主要有成本法、市場法、收益法和實物期權方法。

市場法在企業價值評估中的應用受到廣泛重視,市場法中的可比公司法由于較為簡單實用,在評估理論與實踐中受到了廣泛重視。但是,由于現有可比公司法在企業價值評估實務 中存在的不足,在一定程度上降低了該方法的實用性與公信力,妨礙了該方法的廣泛使用。本文擬通過分析總結目前可比公司法的理論與實踐,對可比公司法在企業價值評估中的

企業價值評估體現了企業未來整體的價值,通常用于投資分析、戰略分析、價值管理等方面。市場法、成本法、收益法是資產評估現有的三種基本方法,本文就其在企業價值評估中的運用做了簡單介紹,從上市公司中抽取40件資產評估案例進行實證對比分析。結果表明,評估師在實務 中偏重運用成本法和收益法。雖然收益法理論上最 適合企業價值評估,但其因自身測算復雜的局限性,使用頻率略低于成本法。

市盈率=每股市價/每股收益

目標企業每股價值=可比企業市盈率×目標企業每股收益

驅動因素 ：增長潛力（關鍵因素 ）、股利支付率和風險（股權資本成本的高低與風險有關）

最 適合連續盈利,經營穩定的, 如果收益是負值,市盈率就失去了意義

①計算市盈率的數據容易取得,并且計算簡單；

②市盈率把價格和收益聯系起來,直觀地反映投入和產出的關系；

③市盈率涵蓋了風險、增長率、股利支付率的影響,具有很高的綜合性。

隨著資本市場的發展,上市公司的并購重組活動日趨活躍,比如借殼上市、業務 整合、戰略轉型等等,并購重組也成了二級市場的熱門話題,并購重組的出現和活躍不僅發揮了證券市場優化資源配置的功能,并促進了資產評估中介機構的發展和企業價值評估技術的進步。

企業價值是指企業作為特定資產綜合體在現實市場條件下的交換價值,由企業獲利能力所決定,是企業在現有基礎上獲利能力價值和潛在獲利機會價值之和。

企業資產創造的現金流量也稱自由現金流,它們是在一段時期內由以資產為基礎的營業活動或投資活動創造的。未來時期的現金流是具有時間價值的,在考慮遠期現金流入和流出的時候,需要將其潛在的時間價值剔除,要采用適當的貼現率進行折現。

企業財 務 管理的目標是企業價值最 大 化,企業的各項經營決策是否可行,必須看這一決策是否有利于增加企業價值。企業價值評估可以用于投資分析、戰略分析和以價值為基礎的管理,可以幫助經理人員更好地了解公司的優勢和劣勢。

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