河北保定市股權評估資料股權出資評估方法

市場法是指選擇與目標企業相似的參照企業,經過比較分析與量化差異,調整修正參照企業的市場價值,從而推算出目標企業市場價值的評估方法。市場法理論來源于marshall(1890)“均衡價格理論”,該理論認為商品供需狀況決定其商品價值,市場供需力量博弈的結果決定著市場均衡價格。實踐中常用模型有市盈率(pe)與市凈率(pb)模型。

特定評估業務 包括：以抵.押為目的的評估業務 、以稅收為目的的評估業務 、以保險為目的的評估業務 、以財 務 報告為目的的評估業務 等。第二十二條執行以稅收為目的的資產評估業務 ,應當根據稅法等相關法律、行政.法規規定選擇評估結論的價值類型；相關法律、行政.法規沒有規定的,可以根據實際情況選擇市場價值或者市場價值以外的價值類型作為課稅對象評估結論的價值類型。

(1)永續增長模型＝企業處于永續狀態,即企業的各種財 務 比率都是不變的．企業有永續的增長率和投.資資本回報率。

企業價值＝下期現金流量／（資本成本-永續增長率）

(2）兩階段增長模型＝適用于增長呈現兩個階段的企業．通常第二階段具有永續增長的特征。

實體價值＝預測期實體現金流量現值＋后續期價值的現值

在采用資產基礎法評估時,經濟性貶值因素 的考慮比通常情況下顯得尤其重要。疫情給很多行業帶來挑戰,使其未來的發展趨勢與疫情前產生了明顯的變化,評估時需要充分考慮這些因素 對資產經濟性貶值的影響。

數據時效性。評估專.業人員使用市場法時應當保持一定的謹慎度,對可比上市公司的歷史定價波動情況做出分析預判,并通過一定的技術手段(如采用區間型價值比率)平滑價值的巨大波動。數量足夠多的可比對象可以避免個別交易中的特殊因素 對成.交價格和最終評估結果的影響。適當延長市場數據的時間期限,也有助于判斷價格變化的長期趨勢。

所以,在評估時我們首先應將產成品分為必須的和溢余的,對正常的企業經營所必須的產成品（庫存商品）應以其市場價格（注：市場成本而非生產成本）作為評估值,不應考慮稅費和利潤的扣除；對溢余的應以出售變現為前提,采用市場法進行評估。

經過企業價值評估,公司人員在對企業價值有了一定的了解之后,可以更好的了解公司存在的優勢以及不足,作出正確的決策,提高公司管理的效率,提高企業價值,增加企業財 .富。

市場法評估的基本原則是評估專.業人員在評估過程中應當遵循的基本思想。包括可比性原則、可獲得性原則、及時性原則、透明度原則及有效性原則。

1.可比性原則。要求被評估企業與可比公司在價值決定因素 方面具有可比性,主要包括行業可比、規�？杀�、成長預期可比、經營風險可比、財 務 風險可比等方面。

2.可獲得性原則。是指案例的市場交易信息及可比對象的產品信息、財 務 信息等可以通過正常途徑獲取。

3.及時性原則。是指評估專.業人員運用市場法進行評估時應當將最.新的市場情況納入評估過程中。由于市場行情變化頻繁,信息的及時性對評估結果的準確性至關重要。

4.透明度原則。意味著信息的開放、良好的溝通及對信息的充分解釋。信息的透明度將影響市場法結果的可靠性。

5.有效性原則。建立在市場是合理有效的假設基礎之上。有效市場假設認為,在一個活躍、有效的市場上有許多充分了解信息和理性的投.資者,證.券價格完全反映了所有可獲取的信息,證.券能夠被合理定價。

交易案例比較法是指獲取并分析可比對象的買賣、收購及合并案例資料,計算適當的價值比率,在與被評估企業比較分析的基礎上,確定評估對象價值的具體方法。

兩種方法相同點是:通過對市場上可比交易數據的分析得出被評估企業的價值。不同點是可比對象的來源不同,上市公司比較法來源于公開交易的證.券市場,基本模型中的圖片可選取上市公司的股權價值或企業價值。交易案例比較法來源于個別的股權交易案例,基本模型中的圖片可選取案例的交易價格。

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