貨：鐵礦石1605周三夜盤震蕩反彈，收307(+1)，總增倉5.9萬余手，成交量降低。前十名資金流向：昨日多頭部分集中增倉、分散減倉，持倉量微調，集中度增加;空頭部分集中增減換倉，持倉量增加，集中度增加。受原油等大宗商品上漲影響，做多資金積極增倉挺價，做空資金壓盤力度不足，多空分歧增大，盤面偏強震蕩反彈;短期或有上沖承壓震蕩波動，注意303-315區多空資金主動性，防范資金集中增減異動。

　　英大期貨：今日動力煤期貨遠月反彈

　　25日，六大發電集團庫存合計1253.2萬噸，日均煤耗54.1萬噸，庫存可用天數為23.16;秦皇島港錨地船舶數量65只，庫存645.5萬噸，調入38.7萬噸，吞吐55.7萬噸。下游電廠庫存小幅回落，煤耗依舊維持50萬噸左右水平，總體下游需求依舊維持不足，今日動力煤期貨遠月反彈，但是預計在需求不足大背景下，反彈空間有限，建議短期無單觀望，激進者在反彈至高位布空，注意止損。

　　華安  期貨：期價或震動偏弱

　　25日杭州20mm沙鋼hrb400報1810平，天氣放晴，價格暫穩觀望。需求維持弱勢，供給壓力不減，使得現貨壓力不斷減少，近期偏弱走勢仍舊不能為期價帶來利好。宏觀面市場氛圍來看，依然承壓為主。短期期價或震動偏弱。

　　宏源期貨：煤焦鋼

　　隔夜黑色板塊延續前一天上揚走勢，螺紋與鐵礦石遠月增倉明顯，雙焦夜間成交量顯著走高，價格波動被放大。價格行至階段性地位空頭拋壓漸退，而由于消費淡季以及政策真空期，多頭缺乏足夠信心，僅靠盤面貼水來修復價格便呈現出目前的弱勢反彈格局。11月上旬國內重點鋼企鋼材庫存為1502.89萬噸，較去年同期增加7.4％。隨著貿易商庫存長時間運行至低位，鋼廠庫存增速開始回落，庫存曲線有前期陡峭上升變為橫向整理，但目前庫存總量仍處在歷史最高位水平，主動去庫存仍在持續，這將另成材價格繼續承壓。另外國內重點鋼廠焦炭庫存可用天數為8.5天，華北華東地區相繼走弱，制約焦炭采購需求，鋼廠焦煤庫存可用天數降至14.5天，大幅低于去年同期，同時由于獨立焦化廠開工情況不佳也導致焦煤需求不足。鑒于基本面無實質性改善，應抓住反彈時機尋覓高點沽空。